Giełda GPW biła rekordy. Dlaczego sWIG80 pozostał w tyle?

Wtorkowa sesja przyniosła nowe szczyty dla WIG-u i WIG20, ale nie wszystkie indeksy uczestniczyły w zwyżce.

Warszawska giełda we wtorek potwierdziła swoją siłę, osiągając nowe maksima na głównych indeksach, mimo że europejskie rynki pozostawały w stanie względnego zastoju.

Rekordy na warszawskim parkiecie

WIG20, indeks największych spółek, zamknął sesję na poziomie 4048,66 punktów, co stanowiło wzrost o 0,61%. W trakcie dnia indeks dotarł do 4084,47 punktów — najwyższego poziomu w historii giełdy. Od początku roku polski indeks blue chipów zyskał ponad 27 procent.

Szeroki indeks WIG również zanotował nowy szczyt wszech czasów, zamykając się na poziomie 153 436,38 punktów przy wzroście o 0,48 procent. Obroty na całym rynku wyniosły przeszło 2,8 miliarda złotych, z czego 2,4 miliarda przypadło na papiery spółek wchodzących w skład WIG20.

Drugoliniowy indeks mWIG40 wyznaczył również nowy rekord wszech czasów, choć wzrost był skromny — zaledwie 0,10 procent. Natomiast sWIG80, indeks małych spółek, nie dołączył do grona rekordzistów. Jego ostatni szczyt datuje się na początek czerwca, a od sierpnia notuje powolny powrót do wzrostów.

Które sektory i spółki prowadziły wzrosty?

Wśród największych spółek uwagę przyciągały akcje Orlenu, które zyskały ponad 2 procent i miały największy wpływ na wzrost WIG20. Wzrost notowań koncernu naftowo-gazowego wiąże się ze spekulacjami na temat potencjalnych zmian w podejściu rządu do opodatkowania sektora energetycznego. Zamiast podatku od nadmiarowych zysków, mogą pojawić się alternatywne rozwiązania, w tym potencjalnie wyższa dywidenda dla akcjonariuszy.

PGE zanotowała wzrost o 4,6 procent, co czyni go największym zyskiem procentowym wśród blue chipów. Allegro podniosło się o prawie 2 procent. KGHM zyskał 1,6 procent. Jednocześnie PKO BP stracił 1 procent, a Dino Polska spadła o 0,4 procent.

Sektor bankowy wykazał słabość — indeks WIG-Banki spadł o 0,55 procent.

Spółka	Zmiana (%)	Obroty (mln zł)
Orlen	+2,15	>200
PGE	+4,6	brak danych
Allegro	~+2	>200
KGHM	+1,6	>200
PKO BP	-1	>200
Dino Polska	-0,4	>200

Paradoks wzrostu indeksów przy mieszanych sentymentach

Zjawisko obserwowane we wtorek wskazuje na interesującą dynamikę rynku: podczas gdy główne indeksy biły rekordy, na całym rynku odsetek papierów notujących zwyżki zaledwie nieznacznie przewyższał odsetek akcji tracących. To oznacza, że wzrost indeksów napędzany był przede wszystkim dużymi spółkami, podczas gdy mniejsze papiery wykazywały słabszą dynamikę.

Z drugiej strony, 19 spółek osiągnęło co najmniej 52-tygodniowe maksima, podczas gdy tylko jeden walor zbliżył się do rocznego minimum. Ta asymetria sugeruje, że sentyment wobec rynku pozostaje pozytywny, choć rozłożony nierównomiernie.

Columbus i efekt programu Czyste Powietrze

Spektakularne wzrosty zanotował Columbus, który we wtorek podnósł się o prawie 26 procent, a dzień wcześniej zyskał ponad 28 procent. Łączny wzrost w ciągu dwóch dni przekroczył 50 procent. Przyczynę stanowiła komunikacja dotycząca pożyczki w wysokości 13,2 miliona euro od spółki prezesa Dawida Zielińskiego, przeznaczonej na finalizację rozliczeń programu Czyste Powietrze. We wtorek rząd zaakceptował projekt ustawy dotyczącej wsparcia dla poszkodowanych w związku z realizacją tego programu.

Polska giełda na tle Europy

Podczas gdy warszawski parkiet notował historyczne maksima, europejskie rynki wykazywały neutralne nastroje. Niemiecki DAX zyskiwał 0,5 procent, natomiast pozostałe główne indeksy europejskie zmieniały się o około 0,2 procent. Główne indeksy Wall Street rozpoczęły sesję praktycznie bez zmian.

Co to oznacza dla inwestorów

Sytuacja na GPW pokazuje, że polski rynek akcji wykazuje niezależność od europejskich trendów, napędzany przede wszystkim wewnętrznymi czynnikami — w tym przypadku spekulacjami dotyczącymi zmian w polityce podatkowej wobec sektora energetycznego oraz rozwojem programów rządowych. Inwestorzy powinni jednak pamiętać o rozpiętości między wzrostem indeksów a szerokim sentymentem rynkowym — nie wszystkie spółki uczestniczą równomiernie w zwyżce. Słabość sWIG80 sugeruje, że małe spółki pozostają w cieniu wzrostów napędzanych blue chipami, co może stanowić zarówno ryzyko, jak i szansę dla inwestorów poszukujących niedowartościowanych papierów.